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　　卓创资讯玉米淀粉市集高档分析师张晓一又

　　【导语】2025一季度国内玉米淀粉市集价钱合座偏强动手，市集成交重点稳步上移。本钱端关于玉米淀粉现货市集价钱撑握作用显然。预测二季度，国内玉米淀粉现货市集的中枢驱动或将由原料玉米驱动讲求至本身供需基本面驱动的逻辑。二季度玉米淀粉现货市集供需博弈或加重，臆测二季度国内玉米淀粉现货市集价钱或呈现先跌后涨的走势。

　　2025年一季度国内玉米淀粉市集价钱合座呈现偏强的走势动手，市集成交重点稳步上移。由于原料玉米上货量握续看守低位动手，原料玉米价钱居高不下，本钱压力络续加重，行业失掉压力迟缓增多。为放浪本钱与失掉压力，主要企业陆续上调玉米淀粉价钱，本钱端关于玉米淀粉现货市集价钱撑握作用显然。下流终局需求疲软低迷，市集高价走货不畅，下流终局与交易商对高价抵牾热沈热烈。由于部分木薯淀粉价钱低位动手，替代品关于玉米淀粉市集影响迟缓增多。受困于下流需求端的株连，导致玉米淀粉涨幅不足原料玉米。据卓创资讯数据走漏，适度3月31日，山东地区玉米淀粉现货市集价钱在2750-2800元/吨，较2024年12月31日涨幅在1.83%。黑龙江地区玉米淀粉现货市集价钱在2550-2600元/吨，较2024年12月31日涨幅在1.98%。合座来看，一季度原料玉米关于玉米淀粉市集激当作用占据优势。

　　一季度国内玉米淀粉行业开工负荷镇定攀升，供给压力迟缓增多

　　据卓创资讯数据走漏，2025年一季度玉米淀粉行业开工负荷率为63.91%，环比2024年四季度下降3.17个百分点，同比下降0.61个百分点。1-2月份受春节成分影响，各地物流发运不畅，部分企业遴荐春节时辰停产大要减产。春节假期杀青之后，主要企业陆续收复经常开工，但山东、山西及陕西个别企业出现临时性停产查考的情况，导致合座行业开工负荷收复程度偏慢。投入3月份之后跟着春节成分影响的裁汰，主要企业出产积极性较高，前期停产大要减产企业陆续收复经常开工，导致合座行业开工负荷出现回升。但3月中下旬之后由于原料玉米本钱压力日渐高企，行业失掉压力迟缓增多，导致部分企业出现停产大要减产。合座来看，一季度国内玉米淀粉行业开工负荷镇定攀升，供给压力迟缓增多。据卓创资讯数据统计，2025年一季度玉米淀粉产量在420.32万吨，同比下降8.631万吨。

　　原料玉米本钱络续加重，一季度行业加工利润降至盈亏均衡线之下

　　据卓创资讯数据走漏，截止到3月31日，2025年一季度山东地区玉米淀粉企业加工利润表面值25.01元/吨，环比2024年四季度盈利下降96.04元/吨，行业盈利情状络续恶化，投入3月份之后行业无数堕入失掉的时局。原料玉米价钱居高不下与玉米淀粉下流需求疲弱是形成行业加工利润下降的热切原因。一方面由于市集粮源出现阶段性供给不足，玉米收购价钱贯穿上升，本钱压力络续加重。另一方面玉米淀粉市集由于受下流需求疲软低迷的株连，玉米淀粉价钱向下流传导不畅。高下流共同施压的配景下，导致玉米淀粉行业加工利润出现下降。供给富饶且价钱便宜的原料玉米红利隐没殆尽。

　　下流需求疲软低迷，行业库存压力回升

　　2025年一季度国内玉米淀粉现货市集下流需求疲软低迷，投入2月份以来，由于下流工场订单不足，下流制糖、造纸及食物等行业开工负荷偏低，关于玉米淀粉需求量裁汰，导致行业库存压力回升。其次，由于部分木薯淀粉价钱低位动手，替代品关于玉米淀粉市集影响迟缓增多，导致部分行业减少玉米淀粉用量。下流终局与交易商对批量采购魄力严慎，市集高价走货欠佳。据卓创资讯统计数据走漏，截止3月31日，天下主产区玉米淀粉总库存筹画105.94万吨，较2024年四季度末回升24.71万吨，增幅30.42%。

　　原料玉米本钱撑握难改善，二季度玉米淀粉市集供需博弈或加重

　　预测二季度，国内玉米淀粉现货市集的中枢驱动或将由原料玉米驱动讲求至本身供需基本面驱动的逻辑。在新季小麦批量上市之前，原料玉米很难形成显然的下落行情，原料玉米本钱难出现改善。高失掉与高库存或将成为二季度主要出产企业所面对的要津问题。投入4月份由于下流需求疲软低迷及替代品的冲击关于玉米淀粉市集形成影响，行业供需矛盾迟缓增强，为放浪库存与销售的压力，部分企业让利销售或迟缓增多。臆测4月中旬之前玉米淀粉现货市集价钱或看守偏弱的走势动手。中旬之后跟着行业查考企业的增多及行业失掉压力的加重，行业供给压力有望放浪。5-6月之后各地气温回升速率加速以及文旅花消的刺激作用，下流终局开工负荷或将升迁，下流需求端迟缓启动放量，行业供需压力有望赓续缓解。臆测二季度国内玉米淀粉现货市集价钱或呈现先跌后涨的走势，市集供需博弈或加重。重点需要眷注5月中下旬各地小麦上市之后对玉米市集的影响。

职守剪辑：李铁民 成人色站